¿Quién regula los mercados financieros?

En los Estados Unidos, los mercados financieros reciben supervisión regulatoria general de dos organismos gubernamentales: la Securities and Exchange Commission (SEC) y la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Ambos tienen objetivos similares: garantizar que los inversores y los comerciantes dispongan de información adecuada para tomar decisiones y prevenir el fraude y el abuso.

Sin embargo, ninguno de los dos organismos tiene plena autoridad sobre los mercados. Gran parte de la responsabilidad de un comportamiento adecuado recae en las organizaciones de autorregulación a las que se incorporan las empresas de corretaje, y en las propias bolsas. No es sencillo, pero la superposición entre estas organizaciones parece garantizar que los problemas se identifiquen desde el principio y que los intereses de las empresas, los corredores y los gestores de inversiones estén representados de manera justa.

Aparte de las organizaciones aquí enumeradas, las bolsas tienen sus propios grupos reguladores que aseguran que sus operadores cumplan con las reglas de las bolsas y las reglas de otras organizaciones. Las bolsas también monitorean las operaciones con el fin de buscar patrones que puedan apuntar a la manipulación del mercado o a operaciones con información privilegiada.

Regulación de los mercados de acciones y bonos corporativos

Los mercados bursátil y de bonos corporativos son los más destacados. Los reguladores son activos y visibles porque estos mercados tienen un número relativamente grande de emisores relativamente pequeños. No hay un solo gobierno que emita moneda – hay un montón de compañías que emiten acciones.

  • La Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC): La SEC es una agencia gubernamental que asegura que los mercados funcionen eficientemente.
  • Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA): FINRA representa y regula a todas las firmas de corretaje de acciones y bonos y a sus empleados. Más de 4.750 empresas son miembros, con 634.000 empleados registrados para vender valores. También administra la verificación de antecedentes y los exámenes de licencia, regula el comercio de valores y supervisa el cumplimiento por parte de las empresas, y proporciona información a los inversores.

Regulación del mercado de bonos del Tesoro

Los bonos del Tesoro son ligeramente diferentes de los bonos corporativos. Son emitidos por el gobierno de Estados Unidos, por lo que la regulación es manejada por la Oficina de Deuda Pública del Departamento del Tesoro, con supervisión adicional de la SEC.

Regulación del mercado de derivados

Los mercados de derivados tienen sus propios organismos reguladores, pero se ajustan al formato y jerarquía de la regulación de los mercados de acciones y bonos. Puede que las organizaciones no sean nombres muy conocidos, pero sus funciones les resultarán familiares.

  • Comisión para el Comercio de Futuros de Mercancías (CFTC): La CFTC es una agencia gubernamental que supervisa las actividades del mercado de productos agrícolas y financieros. Garantiza que los mercados sean líquidos y que ambas partes en una transacción de opciones o futuros puedan cumplir con sus obligaciones contractuales. También supervisa los mercados asegurando que las bolsas y las organizaciones de autorregulación cuenten con suficientes regulaciones en vigor y que éstas se cumplan.
  • Asociación Nacional de Futuros (NFA): La NFA regula 4.200 empresas y tiene 55.000 empleados que trabajan en las diferentes bolsas de futuros. Administra la verificación de antecedentes y los exámenes de licencia, regula el comercio de futuros y supervisa el cumplimiento por parte de las empresas, y proporciona información a los inversores. La negociación de opciones sobre acciones está regulada por la SEC y la FINRA, pero la negociación de opciones sobre futuros está regulada por la CFTC y la NFA. A medida que las líneas entre los productos derivados se desdibujan, usted puede encontrar mucha superposición, y muchos en la industria predicen que la SEC y la CFTC se fusionarán en algún momento.

Regulación de divisas (forex)

Debido a que es el mercado más grande y líquido del mundo, muchos operadores de día se dedican al comercio de divisas o forex. Pero aquí está el problema: Estos mercados no están bien regulados. No hay nada que detenga a alguien de intercambiar U.S. dólares por dólares canadienses; los turistas lo hacen todos los días, a menudo en el escritorio de un hotel o en una tienda minorista. No hay papeleo, ni molestias, ni descuidos.

La supervisión no es necesaria para que alguien en una tienda de conveniencia compre un tubo de Smarties con dólares estadounidenses y obtenga loonies canadienses a cambio. Desafortunadamente, esto ha permitido a algunas empresas tergiversar el comercio de divisas a los operadores diurnos, causando que algunos de ellos se quemen gravemente.

  • Opciones y futuros sobre divisas: La mayoría de las divisas se negocian al contado; los operadores cambian una divisa por otra al tipo de cambio actual. El mercado al contado no está regulado. Pero muchos comercian con divisas utilizando opciones y futuros. Las opciones y futuros sobre divisas se regulan como derivados a través de la CFTC, la NFA y las bolsas de futuros pertinentes.
  • Bancos y vigilancia: Los bancos son responsables de la mayor parte del comercio de divisas, y los bancos están fuertemente regulados. Esto significa que los bancos de la Reserva Federal y el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos están prestando atención a los mercados de divisas, buscando evidencia de manipulación y lavado de dinero.

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